最近A股最火的赛道，非CPO、液冷、算力莫属。
这三大板块像被按下了快进键，一批公司股价翻倍的同时，一季报也交出了炸裂成绩单。
不是一家两家，是整整14家核心公司，股价翻倍+业绩暴增，双线飘红。
一、CPO赛道：光模块龙头集体暴走，1.6T成爆款
CPO（共封装光学）是AI算力的“血管”，1.6T光模块成了今年的香饽饽。
中际旭创(300308)：全球光模块绝对龙头，一季报营收194.96亿元，同比+192.12%；归母净利润57.35亿元，同比+262.28%。单季盈利超2024年全年，毛利率46.1%，同比+9.36pct。上游材料预付款从1.3亿元飙到14.9亿元，暴涨10倍，订单排到2027年。
新易盛(300502)：1.6T CPO批量交付英伟达、微软，一季报净利润预增231%-287% 。海外客户占比超70%，高端光模块市占率稳居全球前三。
德科立(688205)：高速光模块新锐，一季报净利润预增340%-390%，机构预测全年净利增长2.4倍。800G/1.6T光模块出货量环比翻倍，绑定谷歌、Meta等大客户。
炬光科技(688167)：CPO上游核心器件龙头，一季报净利润预增310%-360%，机构预测全年增长3.4倍。激光雷达+CPO双轮驱动，2026年CPO业务占比将超40%。
这4家CPO核心公司，年初至今股价全部翻倍，中际旭创更是从100元出头涨到300元以上，涨幅超200%。
二、液冷赛道：算力散热刚需爆发，全产业链受益
AI服务器功率越来越大，液冷成了必须品，渗透率从去年的15%飙升到今年一季度的35%。
英维克(002837)：液冷全链条龙头，服务字节、阿里等头部客户。一季报净利润预增284%-332%，液冷业务订单同比增长70%以上，毛利率30%-40%。股价从20元涨到52元，涨幅160%。
高澜股份(300499)：浸没式液冷专家，一季报净利润预增210%-258%。数据中心液冷订单同比+85%，新能源汽车热管理业务同步爆发。
曙光数创(872808)：中科曙光旗下液冷平台，一季报净利润预增195%-240%。冷板液冷技术国内领先，中标多个超算中心项目。
这3家液冷龙头，股价均实现翻倍，印证了“算力越涨，液冷越旺”的逻辑。
三、算力赛道：从芯片到租赁，全产业链开花
算力是AI时代的“电力”，从芯片到服务器，再到算力租赁，每个环节都在赚大钱。
德明利(001309)：存储+CPO双轮驱动，国内存储模组龙头。一季报营收73-78亿元，同比+483.05%-522.98%；归母净利润31.5-36.5亿元，同比扭亏（上年同期亏损6908.77万元）。存储价格上行+CPO需求爆发，股价从15元飙到48元，涨幅220%。
海光信息(688041)：国产算力芯片龙头，一季报净利润6.87亿元，同比+35.82% 。DCU芯片出货量环比+50%，绑定国内头部AI企业，在手订单超80亿元。
中科曙光(603019)：国产算力国家队，在手订单超150亿元，排产至2027年一季度，连续12年位居中国超算TOP100市占第一。一季报净利润预增85%-110%，液冷服务器销量同比+120%。
莲花控股(600186)：算力租赁新锐，一季报净利润预增284%，转型算力租赁后股价从5元涨到16元，涨幅220%。
润和软件(300339)：AI算力平台服务商，一季报净利润预增180%-220%。OpenAI国内适配+算力调度系统，成为其增长双引擎。
嘉元科技(688388)：高速铜箔核心供应商，CPO封装材料壁垒高。一季报归母净利润1.05-1.21亿元，同比+329.33%-394.76%，铜箔产销规模大幅扩张。
寒武纪(688256)：AI芯片龙头，一季报净利润预增190%-230%。云端AI芯片出货量同比+75%，边缘计算芯片进入批量交付阶段。
这7家算力核心公司，股价均实现翻倍，德明利、莲花控股涨幅更是超200%。
四、业绩暴增背后：三大核心逻辑支撑
1. AI大模型军备竞赛：国内外科技巨头疯狂囤算力，英伟达H100、H200芯片供不应求，带动上游光模块、液冷、服务器需求爆发。
2. 政策强力支持：算力基础设施被纳入新基建重点，AI算力政策明确要求新建数据中心CPO比例不低于60%，液冷渗透率目标2027年达80%。
3. 技术迭代加速：1.6T光模块量产、液冷技术成熟、国产算力芯片性能提升，三大技术突破让产业链进入规模化盈利期。
五、14家翻倍牛股完整名单（按涨幅排序）
股票名称 股票代码 核心赛道 一季报亮点 年初至今涨幅
德明利 001309 存储+CPO 营收增5倍+，净利扭亏为盈 220%
莲花控股 600186 算力租赁 净利预增284% 220%
中际旭创 300308 CPO 净利增262%，单季超全年 200%
炬光科技 688167 CPO器件 净利预增340%-390% 180%
英维克 002837 液冷 净利预增284%-332% 160%
高澜股份 300499 浸没式液冷 净利预增210%-258% 150%
德科立 688205 高速光模块 净利预增340%-390% 140%
新易盛 300502 CPO 净利预增231%-287% 130%
嘉元科技 688388 CPO材料 净利增329%-394% 120%
曙光数创 872808 液冷 净利预增195%-240% 120%
寒武纪 688256 AI芯片 净利预增190%-230% 110%
润和软件 300339 算力平台 净利预增180%-220% 105%
海光信息 688041 算力芯片 净利增35.82% 100%
中科曙光 603019 算力服务器 净利预增85%-110% 100%
六、板块放量上攻背后的资金密码
数据不会说谎。
一季度，北向资金增持CPO板块320亿元，液冷板块180亿元，算力板块560亿元，合计超1000亿元。
机构调研数据显示，3月以来，这三大赛道被调研次数同比+280%，其中中际旭创、英维克、海光信息等公司接待机构超500家。
资金疯抢的逻辑很清晰：AI算力需求不是短期炒作，而是长期确定性趋势。
OpenAI、谷歌等科技巨头一季度算力支出同比+300%，国内百度、阿里、腾讯等也在加码，算力需求至少维持3-5年高景气。
七、核心利好持续释放，板块行情未完待续
4月以来，三大赛道利好不断：
1. 英伟达发布新一代AI芯片，1.6T光模块需求再增30%；
2. 液冷服务器入选工信部“绿色制造名单”，补贴力度加大；
3. 国内算力网络国家枢纽节点建设加速，10个数据中心集群开工。
这些利好不是昙花一现，而是持续为板块注入动力。
CPO赛道中，1.6T光模块价格维持高位，毛利率稳定在40%以上；液冷赛道渗透率快速提升，从35%向50%迈进；算力赛道中，国产芯片替代加速，海光、寒武纪等份额持续扩大。
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